New York. Matthew Bannon, étudiant en art, est le témoin d'une fusillade dans la gare de Grand Central. Il profite de la cohue pour s'emparer d'une mallette abandonnée remplie de diamants. Il s'imagine déjà mener une vie de millionnaire avec sa petite amie Katherine, mais les mafieux russes propriétaires de la mallette lancent à leurs trousses un redoutable tueur, le Fantôme.